Chứng khoán phái sinh bao hàm một công cụ tài chính không có giá trị độc lập, về bản chất, giá trị được xác định từ giá trị của tài sản cơ bản, như hàng hóa, tiền tệ, chăn nuôi, chứng khoán, vàng thỏi, v.v., hoán đổi và bảo đảm.
Bài viết này giải thích cho bạn ý nghĩa và khái niệm của hai loại công cụ phái sinh và cũng đưa ra sự so sánh giữa các lựa chọn và chứng quyền, vì vậy hãy đọc.
Biểu đồ so sánh
| Cơ sở để so sánh | Tùy chọn | Lệnh |
|---|---|---|
| Ý nghĩa | Tùy chọn được cho là một đặc quyền trao cho người mua quyền, không phải là nghĩa vụ mua hoặc bán cổ phiếu ở mức giá quy định vào một ngày nhất định. | Chứng quyền đề cập đến một công cụ được đăng ký và giao dịch riêng biệt, cho phép người nắm giữ quyền nhận được số lượng cổ phiếu cụ thể với mức giá và ngày định trước. |
| Nó là gì? | Hợp đồng | Bảo vệ |
| Thiên nhiên | Chuẩn hóa | Không chuẩn |
| Nhạc cụ | Công cụ thị trường thứ cấp | Công cụ thị trường sơ cấp |
| Thương mại | Giữa các nhà đầu tư | Chứng quyền được phát hành bởi công ty hoặc tổ chức tài chính. |
| Tập thể dục | Khi thực hiện quyền chọn, một nhà đầu tư đưa hoặc nhận cổ phần cho / từ nhà đầu tư khác. | Về việc thực hiện cổ phiếu chứng quyền đáp ứng các nghĩa vụ được nhận trực tiếp từ công ty. |
| Tài sản cơ sở | Trái phiếu, chỉ số và cổ phiếu trong nước. | Tiền tệ, cổ phiếu quốc tế. |
Định nghĩa của các tùy chọn
Tùy chọn ngụ ý danh mục cơ bản của chứng khoán phái sinh. Hợp đồng giữa hai bên, trong đó một bên có quyền, nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản cơ bản, với giá thỏa thuận, vào hoặc trước ngày được chỉ định.
Bên nhận được quyền mua hoặc bán bảo mật được coi là người mua quyền chọn, trong khi bên trao quyền đó được gọi là người bán quyền chọn. Một sự cân nhắc đầy đủ được tính bởi người viết tùy chọn (người bán) từ người giữ quyền chọn (người mua) được gọi là phí bảo hiểm quyền chọn. Tài sản cơ bản là công cụ tài chính hoặc hàng hóa được bảo hiểm theo hợp đồng, có thể là cổ phiếu, ngoại tệ, trái phiếu, hợp đồng tương lai, v.v. Giá thỏa thuận được gọi là giá thực hiện hoặc giá thực hiện và ngày hết hạn hợp đồng được gọi là ngày đáo hạn.
Có hai kiểu lựa chọn, tức là tùy chọn của Mỹ, có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi hết hạn và tùy chọn châu Âu, được thực hiện vào ngày đáo hạn.
Phân loại các tùy chọn :
- Tùy chọn cuộc gọi : Nó cho phép người nhận quyền mua một tài sản với mức giá và ngày định trước.
- Đặt tùy chọn : Nó cho người nhận quyền bán một tài sản ở một mức giá và ngày cố định.
Định nghĩa bảo hành
Chứng quyền cũng là một trong những công cụ tài chính quan trọng được giao dịch trên thị trường. Tương tự như một tùy chọn, nó cũng trao cho chủ sở hữu, quyền đăng ký một số cổ phần vốn đã nêu của một thực thể cụ thể, với giá thỏa thuận, trong một khoảng thời gian xác định. Việc đăng ký và giao dịch chứng quyền được thực hiện riêng trong sàn giao dịch chứng khoán.
Về việc thực hiện quyền của người giữ chứng quyền, số lượng cổ phiếu của công ty phát hành được tăng lên, dẫn đến sự pha loãng cổ phần của các cổ đông. Chúng thường được phát hành bởi các công ty để 'làm ngọt' các vấn đề nợ nần, chẳng hạn như giấy nợ và trái phiếu. Chứng quyền được đính kèm với một lưu ý cao cấp bảo mật, để thu hút các nhà đầu tư. Tuy nhiên, nó có thể được tách ra và ban hành độc lập.
Sự khác biệt chính giữa Tùy chọn và Bảo hành
Sự khác biệt giữa các lựa chọn và bảo đảm có thể được rút ra rõ ràng dựa trên các căn cứ sau:
- Tùy chọn là thỏa thuận giữa các bên, trong đó người mua có quyền, không có nghĩa vụ mua hoặc bán cổ phiếu ở mức giá quy định vào một ngày nhất định. Một công cụ được đăng ký và giao dịch riêng biệt, cho phép người mua có được số lượng cổ phiếu cụ thể với mức giá và ngày định trước, được gọi là chứng quyền
- Trong khi các lựa chọn là hợp đồng, chứng quyền là chứng khoán.
- Các tùy chọn được tiêu chuẩn hóa cao, về bản chất, chúng cần tuân thủ các quy tắc liên quan đến thời gian đáo hạn, thời hạn, quy mô của hợp đồng, giá thực hiện và đơn vị giao dịch, tuy nhiên, bảo đảm là linh hoạt.
- Một lựa chọn cổ phiếu là một công cụ thị trường thứ cấp, vì giao dịch diễn ra giữa các nhà đầu tư. Không giống như một lựa chọn, chứng quyền chứng khoán là một công cụ thị trường chính, vì chính công ty đã phát hành chứng quyền.
- Trong trường hợp tùy chọn cổ phiếu, giao dịch được thực hiện giữa các nhà đầu tư. Nhưng chứng quyền chứng khoán được phát hành bởi công ty hoặc tổ chức tài chính.
- Khi tùy chọn cổ phiếu được thực hiện, một nhà đầu tư đưa hoặc nhận cổ phiếu cho / từ nhà đầu tư khác. Ngược lại, khi chứng quyền được thực hiện, cổ phiếu đáp ứng các nghĩa vụ được nhận trực tiếp từ công ty.
- Tài sản có thể giao dịch cơ bản cho các lựa chọn là trái phiếu, chỉ số và cổ phiếu trong nước. Ngược lại, tài sản có thể giao dịch cơ bản cho chứng quyền là tiền tệ, cổ phiếu quốc tế.
Phần kết luận
Nhìn chung, cả hai công cụ tài chính phái sinh đều là những công cụ thiết yếu cho kinh doanh, cho phép nhà đầu tư đầu tư vào chứng khoán mà không cần bảo mật. Người ta phải rất thận trọng trong khi xử lý lệnh vì đây là những công cụ có tính đầu cơ và đòn bẩy cao. Ngược lại, đầu tư vào quyền chọn, liên quan đến ít rủi ro hơn, tiềm năng tăng trưởng cao, với yêu cầu vốn hạn chế.
